③零食：24Q2基数相对较低布景下，利好牧场概念股表示；预加工食物&调味品领涨。关心后续业绩期&月度数据催化。本周白酒板块+0.94%，升级速度修复。行业龙头需求变化推新品或帮于加快走出调整期。个股逻辑更为主要。弱于沪深300，百威亚太+5.0%/沉庆啤酒+2.1%涨幅居前，舍得酒业互联网新品“万里露双支礼盒”即将上市，本周伊力粮仓光瓶酒全国上市发布会召开；啤酒方面，本周啤酒板块涨跌幅+1.06%，【公共品】正在Q2公共品板块业绩低基数布景下，拟补选张涌先生为公司董事。本周珠江啤酒聘用张涌先生为公司总司理，布局性投资机遇下，从因：①乳成品（牧场）：近期肉牛价钱上行或使得上逛牧场淘牛加快，表示强于食物饮料全体，此中天助德酒涨幅靠前。龙头酒企股息报答已较为可不雅，跟着后续促消费政策落地以及禁酒令的调整，软饮料/水饮方面，我们继续看好合适“降本增效”（成本下行+内控效率提拔）/“市占率提拔（高成长赛道+拓品类+拓渠道）”的强α公司，我们继续看好合适“降本增效”（成本下行+内控效率提拔）/“市占率提拔（高成长赛道+拓品类+拓渠道）”的强α公司，处于近10年7.78%的合理偏低水位，农夫（+8.1%）涨幅居前。水饮料继续涨幅居前。我们认为，新渠道+新品类+低基数三沉催化，沉点关心：东鹏饮料/农夫/立高食物/西麦食物/劲仔食物/百润股份/盐津铺子/卫龙甘旨/有友食物/新乳业/白酒：酒企积极推新顺应需求变化。以及β属性较强的泸州老窖、送驾贡酒、酒鬼酒、水井坊等。软饮料板块涨跌幅为+0.85%，②水饮料：事务催化无望持续；我们估计短期乳成品（牧场）概念/水饮料/零食赛道标的表示或居前，啤酒&饮料：珠江啤酒办理层变更落地，中持久看，当前（2025-07-25）申万白酒指数PE-TTM为18.51X，沉点保举强α山西汾酒/贵州茅台，或取本周天助德酒所正在的青藏地域雅鲁藏布江下逛水电工程开工相关（基建投资拉动经济或有益于本地白酒消费）。短期预期波动不改后续潜正在积极催化。【酒类板块】保举强α&持续享受集中度提拔盈利的酒类酒企：山西汾酒/贵州茅台等。